금호건설 주가 전망 17,000원 목표주가 매력적인 고배당주로서 현재 주가도 극단적 저평가 수준

금호건설 주가 목표주가 전망

금호건설 목표 주가 전망

최근 발표한 '21년 기말 배당금은 보통주 800원으로 전일 기준 시가 배당률 7%에 달해 고배당주 매력도 충분. 금년 실적 성장 전망치와 배당금 수준을 감안하면 현재 주가는 이해할 수 없는 수준. 목표주가는 '22년 추정 PER 5.1배 수준이고 현재 주가는 '22년 PER 3.5배 수준으로 극단적 저평가 상황으로 금호건설의 목표주가 17,000원 투자의견 Buy 유지한다. -교보증권 애널리스트 백광제

동사는 극단적 저평가 영역에 들어와 있어 1) 업계 최고 수준의 배당 수익률을 제공하고 있고 2) 풍부한 누적 수주잔고(8.2조원) 신규 분양 물량 착공 진행 증가를 바탕으로 3년 이상 매출액 이익 증가가 가능하고 3) 향후 신도시 개발 및 주택 공급 확대의 직접적인 수혜가 기대된다.

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1Q22 영업이익 272억원(YoY +5.7%), 주택 중심으로 안정적 이익 성장

1Q22 매출액 4,764억원(YoY +5.7%), 영업이익 272억원(YoY +21.9%), 주택 부문 착공 증가 및 기분양 매출액 증가에 힘입어 영업이익 대폭 개선. 토목(YoY +175.3%)은 전년비 매출액 증가 및 마진 개선으로 이익 증가. 건축(YoY -2.4%)은 매출액 증가 불구, 비용 인상 요인으로 소폭 이익 감소. 주택(YoY +11.7%)은 신규 착공 현장 진행률 호조에 따른 매출액(YoY +12.9%) 증가에 힘입어 이익 개선. 영업이익 시장기대치(240억원) 상회 전망된다.

 

연간 영업이익 가이던스 부합

'22년 매출액 2.18조원(YoY +5.7%), 영업이익 1,316억원(YoY +17.9%), 주택(YoY +3.3%)•건축(YoY +13.7%)•토목(YoY +66.1%) 등 전사업부 실적 호조에 힘입어 연간 영업이익 가이던스 1,310억원 부합 전망. '21년 성공적인 신규 분양 (6,632세대, 1.4조원 규모, * ‘20년 4,170세대, 8,135억원 규모)과 금년 분양 예정 물량 (8,054세대, 약 1.8조원 규모)을 감안하면 착공 실적에 따라 연내 주택 부문 추가 성장이 가능하고 예상치 대비 높은 매출액 증가가 기대됨. 안정적인 연간 성장세 지속과 매년 증가하는 현금 배당으로 투자 매력 있는 중소형 건설주이다.