카카오뱅크 목표 주가 전망
2022년 신규대출상품 출시에 따른 여신 성장이 기대되며, Fee 및 플랫폼 수익 부문에서 인터넷전문으로서 시너지효과도 당분간 지속될 수 있다고 판단되며 목표주가 59,000원 투자의견 Buy 유지한다. -교보증권 애널리스트 김지영
21년 당기순이익 2041억원 YoY 79.6% 증가
카카오뱅크 2021년 당기순이익은 2041억원으로 전년대비 79.6% 증가 시현했지만, 4분기 순이익은 362억원으로 전분기대비 30.4% 감소했다. 연간이익이 증가한 이유는 여신규모 성장에 따른 이자이익 확대 및 플랫폼 수익 증가에 기인하며, 4분기 이익이 감소한 이유는 판관비 증가 및 충당금전입액 비용 증가에 기인한다.
21년 카카오뱅크의 이자이익은
6213억원으로 전년대비 52.3% 증가했는데 대출금 증가와 NIM 개선되었기 때문이며 카카오뱅크의 은행 NIM은 1.98%로 전년대비 30bp 상승했다. 비이자부분(Fee수익+플랫폼수익)은 2618억원으로 전년대비 31.5% 증가세 기록했으나, 4분기 실적은 698억원으로 전분기대비 4.1% 감소했는데, 주식시장 약세에 따른 신규 증권계좌 증가세 축소에 기인한다.
카카오뱅크 판관비는
2860억원으로 전년대비 42.6% 증가했는데 광고선전비 및 성과급 비용이 발생했기 때문이다. CIR(영업경비율)은 45%로 전년대비 6%p 하락세 시현했다. 충당금전입액은 923억원으로 전년대비 51.6% 증가했지만, 대손충당금 적립율(243%, YoY +63%p)은 안전화 추세이다.
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