효성첨단소재 목표 주가 43만원 전망 타이어보강재부문 실적 턴어라운드 예상

효성첨단소재 목표 주가 전망

Cash Cow 제품군인 타이어보강재부문의 실적 턴어라운드 예상, 기타부문도 베트남 스판덱스 스프레드 상승 및 특수섬유의 견고한 수익성 지속, 1분기 영업이익 512억원 YoY 82.9% 증가로 어닝 서프라이즈 기록할 전망으로 목표주가 430,000원 투자의견 BUY 유지한다. -키움증권 애널리스트 이동욱

 

효성첨단소재 목표 주가 전망

실적 서프라이즈 지속 전망

올해 1분기 영업이익은 521억원으로 작년 동기 대비 82.9% 증가하며, 최근 급격히 높아진 시장 기대치 430억원를 크게 상회할 전망이다. 주력 사업부문인 타이어보강재의 실적/가동률이 개선이 예상되고, 기타부문 특수섬유 아라미드/탄소가 견고한 수익성을 지속하고 있는 가운데, 베트남 스판덱스의 스프레드 상승이 전망되기 때문이다.

 

효성첨단소재 주식 목표 주가 전망

타이어보강재부문 영업이익 333억원으로 작년 동기 대비 69.7% 증가할 전망이다. 중국 춘절 등에 따른 일부 물량 감소 효과에도 불구하고, 전방 자동차/타이어 업체들의 판매량 증가 및 주요 수요처인 유럽/미국 자동차 시장의 회복으로 판가가 상승하고 있다. 기타부문 영업이익은 189억원으로 작년 동기 대비 112.0% 증가할 전망이다. 스판덱스 수급 타이트 현상 발생으로 단일 생산능력 기준 세계 7위 수준인 베트남 스판덱스 플랜트의 실적 호조세가 이어질 예상이고, 탄소/아라미드 등 특수섬유부문이 양호한 실적을 유지할 것으로 전망되기 때문이다.

 

효성첨단소재 주식 목표 주가 전망

아라미드 증설 효과 발생

올해 4월 아라미드 증설 설비의 기계적 완공을 한다. 올해 7월부터 증설 효과(1,250톤 -> 3,750톤)가 본격 반영될 전망이다. 또한 생산능력은 3,750톤이지만, 실제 생산량은 공정 개선으로 추가적으로 개선될 가능성이 크다. 아라미드는 전기차용 타이어의 캡플라이부문에 나일론과 혼용되면서 강성을 보강하는데 사용되고 있다. 증산분이 바로 소화되면서 하반기 실적에 긍정적으로 작용할 것으로 보인다.