NAVER 네이버 주식 목표 주가 37만원 단기보다 장기적 긍정적 시각

주식 목표 주가 NAVER 네이버 37만원 상향

장기적 강한 긍정적인 시각 NAVER 네이버 주식 목표 주가

NAVER 네이버 주식 목표 주가

'20년 4분기 연결영업실적은 매출 14,852억원, 영업이익 3,263억원으로서 매출, 영업이익 모두 YoY, QoQ 호조를 시현하며 컨센서스 전망치에 부합할 것으로 추정한다. 매출은 서치플랫폼, 커머스, 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 등 전부문이 골고루 고성장을 시현할 것으로 전망하며 목표주가 370,000원(변경전 290,000원) 투자의견 BUY 유지한다. -이베스트투자증권 애널리스트 성종화-

 

NAVER 네이버 라인망가 장기적 관점, 주식 목표 주가

'20년 3분기 웹툰사업 지배구조 개편과 함께 네이버웹툰 IP를 라인망가에 투입하여 단행본 중심의 라인망가를 장편 연재형으로 체질개선을 시도하면서 200억원의 대규모 마케팅비를 투입했으나 '20년 3분기 콘텐츠 매출 QoQ는 1.8%에 그쳤는데 '20년 4분기도 비슷한 상황이다. '20년 4분기에도 라인망가에 '20년 3분기에 버금가는 대규모 마케팅비를 투입했으나 '20년 4분기 콘텐츠 매출도 QoQ Flat 수준이 예상된다. 

 

카카오에 비해 성장성 다소 열위

NAVER, 카카오 주가 모두 4-8월 가파른 상승 후 9월 이후 4개월 남짓동안 조정 중인데 카카오 주가는 기간조정일에 비해 NAVER 주가는 가격조정을 거치고 있어 다소의 희비가 엇갈린 부분이 있다. 이는 가파른 상승 후 조정기에 들어가는 시기인 3Q20-4Q20E 실적이 기본적으로 양사 모두 호조이나 카카오 비해선 NAVER가 성장성 면에서 다소 열위라는 점과 NAVER의 최근 2가지 모멘텀(LINE/야후재팬 경영통합, 웹툰 지배구조 개편) 중 일본 웹툰사업 성과가 공격적 투자에도 아직 성과가 나타나지 않고 있다는 점 등이 원인 중 하나라 판단된다.

 

네이버 장기적 긍정적인 시각

장기적으론 '강한 긍정적인 시각'을 유지한다. 단기적으로 주가가 제법 가격조정을 거치긴 했으나 채차 치고 나갈 계기가 될 만한 뚜렷한 이슈성 모멘텀이 손에 잡히지 않는다는 점은 아쉬운 상황이다. 커머스, 핀테크 부문의 행보, LINE/야후재팬 경영통합 마무리 후 행보, 일본 웹툰사업 공격적 투자에 대한 성과가 언제 어떻게 나타날 지 등을 주목해 볼 필요가 있다고 판단한다.