삼성생명 주가 90,000원 목표주가 전망 꾸준한 배당 상향을 통한 적극적인 주주환원정책 긍정적

삼성생명 목표 주가 전망

경쟁사 대비 높은 브랜드 가치를 바탕으로 삼성생명의 고수익 신계약 상품 판매 전략이 기대되고, 꾸준한 배당성향 상향을 통한 적극적인 주주환원정책으로 2022년 예상배당수익률 이 약 5.7%로 기대된다는 점도 긍정적으로 평가되며 목표주가 90,000원 소폭 하향 투자의견 Buy 유지한다. -교보증권 애널리스트 김지영

 

2021년 당기순이익 증가

삼성생명의 2021년 연간 당기순이익(연결기준)은 1조5977억원으로 전년대비 16,6% 증가했으며, 이익이 전년대비 증가한 이유는 투자손익이 12.1% 증가, 책임준비금전입액이 전년대비 6.3% 감소했기 때문이다.

 

삼성생명 주가 전망

위험손해율은 85.8%로 전년대비 5.8%p 상승했는데, 코로나 기저효과로 사차익이 감소했기 때문. 사업비율(수입보험료대비)은 12.5%로 전년대비 0.4%p 상승했는데, 사업비 집행률이 올라갔기 때문이다. 투자손익은 8조1831억원으로 전년대비 12.1%나 증가했는데, 삼성전자 특별 배당 수익 및 지분법/연결이익이 증가했기 때문으로 책임준비금 전입액은 6조4811억원으로 전년대비 6.3% 감소했다.

 

삼성생명 목표 주가 전망

신계약가치 전년대비 6.7% 증가

2021년 삼성생명의 신계약가치 1조4060억원으로 전년대비 6.7% 증가했는데 건강상해, CI상품 신계약 증가 및 시장금리 상승에 기인했다. 이에 신계약마진율은 52%으로 전년대비 4%P 상승, 보장선 신계약 APE는 1조7880억원으로 전년대비 8.5% 감소, 대신 건강상해 비중이 50%로 1%P 소폭 상승세 시현했다. 2021년 12월말 기준 삼성생명의 운용자산은 250조원이며, 이중 대체투자 자산은 27.0조원으로 운용자산대비 비중은 10.8%를 기록했다. RBC비율은 305% 제도 강화에도 불구하고 300%대를 유지했다는 점에서 긍정적으로 평가했다.