삼성SDI 주가 1,000,000원 목표주가 차세대 전지에 대한 기술개발 및 해외진출 위한 투자와 노력 지속

삼성SDI 목표 주가 전망

Gen 신규 고객사 확대에 따른 볼륨확대 및 매출 비중 증가에 따른 믹스개효과를 기대. Gen6, 전고체 등 차세대 전지에 대한 기술개발을 진행하며 헝가리 및 미국 지역진출을 위한 투자와 노력을 지속할 것으로 보며 목표주가 1,000,000원 투자의견 Buy 유지한다. -교보증권 애널리스트 최보영

 

4Q21 일회성 특별 상여금 비용반영

삼성SDI의 4분기 연결기준 매출액 3조8160억원(YoY +17.4%, QoQ +10.9%), 영업이익 2,657억원(YoY +39.7%, QoQ +26.5%)으로 컨센서스(4103억원)를 하회했는데 전 사업부별로 반영된 일회성 특별 상여금을 제외하면 대체로 부합하는 수준이다.

 

삼성SDI 주가 1,000,000원 목표주가

1) 중대형 전지사업부에서 자동차전지는 차량용 반도체 수급 이슈에도 Gen5물량증가와 고객사 호평에 따라 공급확대, ESS전지는 UPS, 가정용 고부가 제품 판매 확대로 매출과 수익성 개선 2) 소형전지 사업부는 파우치형전지는 계절적 영향으로 매출이 감소했으나 원형전지의 EV채용확대와 고출력 전동공구 중심으로 매출증가 3) 전자재료는 고부가 디스플레이 소재 증가로 높은 수익성을 보였으며 편광필름의 수요약세 우려에도 불구하고 대평 TV중심 판매 호조.

 

삼성SDI 주가 목표주가 전망

견조한 실적 지속

1분기 연결기준 매출액 3조8241억원(YoY +29.1%, QoQ +0.2%), 영업이익 2,762억원(YoY +107.4%, QoQ +4.0%), 2022년 매출액 16조5123억원(YoY +21.8%), 영업이익 1조5579억원(YoY +45.9%)을 전망. 1) 중대형전지에서 EV전지는 반도체 칩 쇼티지를 반영한 경영계획을 통한 변동성 완화와 Gen5는 매출 비중확대로 믹스개선과 고객사 확대. ESS전지는 비수기 영향이 있겠으나 고부가 제품 위주의 판매를 통한 방어를 전망. 2) 소형전지에서 파우치형 전지는 1분기 신규 플래그쉽 스마트폰 출시에 대한 수혜와 원통형전지는 EV와 E-모빌리티 수요 증가 3) 전자재료부분은 고화질 대면적 선호 증가로 인해 편광필름의 하락을 방어.