네이버 목표 주가 55만원 전망 3분기 실적 컨센서스 상회, 주력 사업 성장 속 콘텐츠 신규 사업 고성장

 

네이버 NAVER 목표 주가 전망

디스플레이 광고와 커머스 등 주력사업 성장 속 콘텐츠 등 신규사업 고성장으로 3분기 매출액, 영업이익은 전년비31%, 26% 증가한 1조 7,840억원과 3,670억원이 예상된다. 이는 현재시장 컨센서를 상회하는 수준으로 3분기 예상 매출증가율 31.1%는 2분기 YoY 증가율 30.4%를 넘어서는 수치이다. 디스플레이 광고 YoY 42.8%, 커머스 YoY 41.1% 증가로 외형성장을 주도할 전망으로 3분기 예상 영업이익율은 20.6%로 비용구조 역시 안정될 것으로 기대하며 투자의견 BUY, 목표주가 550,000원 유지한다. -미래에셋증권 애널리스트 김창권

 

3분기 제페토, 웹툰 등 글로벌 결제액 큰 폭 증가 추정

10월 일본 라인을 통한 스마트스토어 런칭, 글로벌 GMV 인식 시작으로 3분기 제페토 글로벌 월결제액이 큰 폭 증가, 구찌 등 명품업체와의 협업 효과로 해석, 센서타워 기준 제페토 9월 글로벌 결제액은 YoY 99% 증가했다. 

 

3분기에 5월 인수 완료한 왓패드 실적이 콘텐츠부문에 첫 반영될 예정, 과 같이 네이버웹툰 글로벌 결제액이 견조하게 성장하고 왓패드 일결제액도 추세적 증가하고 있으며, 일본 커머스 사업도 본격화 기대, 10월말 라인을 통해 일본 스마트스토어 사업을 시작하여 우선 일본 판매자를 입점시킨 이후, 국내 판매자 상품 또한 추후 라인과 야후재팬을 통해 노출될 것으로 기대한다.

 

10월 규제 우려 약화 전망

중국을 포함하여 빅테크 규제 우려로 9월에는 주가가 급락했다. 하지만 이번 규제 리스크 부각으로 동사의 글로벌 및 소상인과의 상생을 중심으로 한 성장 전략이 돋보이는 모습이다. 국정 감사(10/1~21일)가 끝나고 긍정적인 3분기 실적 발표(10/21일 예정)에 이어 연기되었던 카카오페이 IPO 결과에 따라 규제 우려는 점차 희석될 것으로 예상한다.