메리츠화재 목표 주가 1만 9천원 전망 고배당매력과 실적 호조세 지속

메리츠화재 목표 주가 전망

실적추정치 변경을 반영해 메리츠화재에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가를 기존 18,000원에서 19,000원으로 상향하며 예상 배당수익률 또한 2020년에 이어 8%에 달할 것으로 보여 고배당매력 겸비하고 있다. -이베스트투자증권 애널리스트 전배승

 

실적 호조세 지속 메리츠화재 목표 주가 전망

2020년 4분기 순이익 1,099억원으로 역대 4분기 중 최대실적 시현했으며 시장 예상을 지속 상회하며 호실적 기조가 이어지고 있다. 손해율이 77.1%로 사상 최저치를 기록했으며 사업비율 역시 전년동기대비 8.4%p 하락하며 합산비율은 102.4%로 낮아지며 2017년 2분기 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 투자수익률의 경우 채권 처분이익 축소로 3.7%로 하락해 3분기에 이어 사상 최저 수준을 보이고 있다.

 

고배당 매력 메리츠화재 주식 목표 주가 전망

'21년에도 고수익성 예상

4분기 자동차보험 손해율은 85.0%로 전년동기대비 12.8%p 큰 폭으로 하락했고, 2020년 연간으로도 6.6%p 하락하며 실적개선을 견인했다. 2021년에는 보험료 인상효과 둔화와 코로나 반사효과 축소로 하락 폭이 제한적일 전망이다. 4분기 중 위험손해율 역시 전분기대비 2.4%p, 전년동기대비 9.3%p 하락하며 타사와 차별화된 모습을 보였다.

 

실적 호조세 지속 메리츠화재 주식 목표 주가 전망

장기보험 전체로도 손해액 증가율이 1.8%에 그쳐 경과손해율이 76.8%까지 하락했으며 다만 2021년 이후로는 코로나 반사효과 축소로 상승 가능성이 높아 보인다. 투자수익율의 경우 처분이익 축소 영향으로 4분기 중 3.7%로 3분기와 유사한 수준을 기록되며 2021년 예상 투자수익율은 4.0%로 2020년 4.7% 대비 하락할 전망이다. '21년 예상순이익은 4,000억원 내외로 둔화가 예상되나 고수익성 기조는 이어질 전망이다.