대한항공 목표 주가 전망
코로나 회복과 화물 호조 지속으로 '21년 및 22년 영업이익 전망은 7.9%, 8.6% 상향 조정으로 연결 BPS 23,315원에 PBR 1.6배(고점 밸류에이션 대비 20%할인) 적용해 목표주가 32,000원에서 38,000원으로 상향하며 투자의견 BUY 유지한다. -미래에셋대우 애널리스트 류제현-
화물 부문 실적 호조 대한항공 주식 목표 주가
별도 기준 매출액 1조 8,594억원, 영업이익 1,466억원으로 화물 부분 물동량 및 단가 각각 21.2%YoY,96.6%YoY 개선되며 실적 호조를 이끌었다. 투자자산/자산매각 손실 및 외화환산이익과 사업부 매각 차익으로 순이익 6,874억원이며 연결기준 영업이익 1,231억원으로 추정된다.
증자 규모 확대로 유동성 추가 보강
유상증자 규모는 3.3조원으로 기존 목표 대비 규모 8,000억원 확대 전망된다. 2020년말 현금 약 1.3조원, 유상증자와 영업 호조로 현금 수지가 크게 개선될 것이며 차입금 상환과 재무구조 안정으로 미래 투자 여력이 확대 예상된다.
강력한 항공화물 경쟁력 디스카운트 축소
현재 주가 기준 상장 후 대한항공의 시가총액은 8.5조원 수준으로 전세계 주요 항공사 기준 대한항공은 30% 이상 저평가이다. 대한항공 프리미엄 요소는 강력한 항공화물 경쟁력, 경재 완화와 합병 시너지, 내국인 배후 수요이다.
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