현대모비스 주식 목표가 31만원 상향 전동화 매출 본격 성장 예상

현대모비스 주식 목표가

내연기관 시장이 감소하고 있음에도 전기차 산업에서 더 높은 경쟁력을 확보하며 전체 외형 성장을 유지할 수 있다는 점이 가장 큰 투자포인트로 목표가 310,000원(변경전 255,500원) 투자의견 BUY 유지한다. 실적추정 기준을 2021년으로 변경, '21년 연간 EPS에 목표 P/E 유지하여 11배 적용한다. 미래에셋대우 애널리스트 김민경-

수익 개선 가속화와 외형 성장 가능 주식 목표가

현대모비스는 최대 고객의 '21년 xEV 판매량 현대차 +51% YoY, 기아차 +59% YoY 예상, 전기차 전용 플랫폼 특유의 원가 효율성과 규모의 경제 효과로 수익성 개선 가속화가 예상된다. 전동화 매출비중 '19년 7% -> '21년 20% -> '25년 35%로 확대되며 외형성장 지속이 가능하다.

핵심기술 보유로 자체 기술력 확보

최근 LG전자와 마그나의 JV 발표 등 산업전반에 EV 파워트레인의 중요성 대두되는 가운데 현대모비스는 E-GMP 개발에 맞추어 EV 파워트레인 경쟁력 확보한 상황이다. 현대오트론의 자동화 반도체 사업부문 양수와 보스턴 다이내믹스 출시 등의 행보는 그룹 내 전장 및 자율주행 관련 하드웨어 제조 역량이 집중되는 중임을 의미하고 있다.

4분기 실적 전년과 유사한 수준 예상

현대/기아차의 국내외 가동률 회복으로 모듈/부품 매출은 각 -2.8%/-4.8% YoY 추정되며 전동차 매출이 전분기대비 소폭 감소하나 전년대비 40% 성장하여 매출 감소를 방어하고 있다. 환율은 다소 비우호적이나 물량증가 효과로 A/S 부문은 -1.3% YoY 예상된다.