POSCO 포스코 주식 목표가 36만원 상향 전방 산업 호조에 따른 수요 증가

POSCO 포스코 주식 목표가

기대 ROE가 '21-'22년 각각 6.1%, 7.4%라는 점을 감안하면 밸류에이션은 충분히 도달 가능하다고 판단되며 POSCO 목표가 360,000원(변경전 272,000원) 투자의견 BUY 유지한다. 최근 추워진 날씨로 수요가 잠시 주춤하고 원재료 가격 하향 안정화 전망으로 전월 대비 가격 인상 모멘텀 약화된 상황이지만, 이는 단기에 그칠 전망이며 '21년에 이어 '22년까지도 전망 산업 호조에 따른 수요증가로 실적이 개선될 전망이다. -케이프투자증권 애널리스트 김미송-

POSCO 포스코 실적 전망 

'20년 4분기 별도 영업이익 전분기 대비 109% 증가한 5,480억원, 연결은 8,500억원으로 컨센서스는 무난히 달성 가능할 전망이며 판매량은 정상화된 900만톤, 스프레드 약 3만원 상승하는데 기인한다.

가격 협상 환경 우호적일 전망 주식 목표가

포스코는 열연 가격을 12월 7만원 인상한데 이어 1월 유통 가격을 8만원 올리기로 하였고 원재료 가격이 급등하긴 했지만 제품가격이 더 상승하고 있다는 점을 감안할 때 '21년 1분기 고객사와 가격 인상 테이블에서도 상황이 불리하지 않은 것으로 파악된다. 상반기까지 가격인상 트렌드가 이어질 전망이지만 중국 냉연스팟 가격이 전년 동기 대비 29% 높은 수준이라는 점을 감안하면 판재류 수요가 강하다는 점을 확인할 수 있다.

철광석 가격 하향 안정화 전망

철강석 가격은 161달러까지 상승했는데 다렌상품거래소는 투기수요를 막기위해 철광석 선물거래 수수료를 인상했고 중국 정부의 탄소중립계획 달성을 위해 '21년 조강생산량을 줄이라고 철강사에 촉구한 효과로 철광석 수요는 현재보다 감소할 전망이다. 발레의 '19년초 댐 붕괴사고 이후 셧다운 했던 광산들이 가동 제개되면서 '21년 3,400만톤, '22년 2천만톤, '23년 1,100만톤의 증산계획으로 공급도 늘어나 철광석 가격은 하향 안정화될 전망이다.