현대백화점 목표 주가 전망 9만원 상향 21년부터 실적 개선 가시성이 커진다

현대백화점 목표 주가 전망

현재 주가는 12MF PER 8.6배로 긴 호흡으로 조정시 매수 전략이 바람직해 보이며 목표주가 9만원(변경전 ) 투자의견 BUY 유지한다. 백화점은 5만개에 달하는 다양한 공산품을  90% 가까이 오프라인 매장을 통해 판매하고 있다는 업종 특성상 코로나 확산 정도에 따라 실적 변동성이 가장 큰 유통 채널이다. 지난 2-4월 백화점 평균 기존점 성장률은 25% 감소했지만 코로나 거리두기 1단계로 내려간 10월에는 4%까지 빠르게 회복된 바 있다. -하나금융투자 애널리스트 박종대-

중장기 실적개선 예상 현대백화점 목표주가 전망

백신이 상용화된 후 중장기 실적 개선 여력이 크지만 동시에 단기적으로 실적 부진폭 역시 가장 커진 업종이 됐다. 이번에는 거리두기 3단계 진입에 따른 영업중단 가능성도 배제할 수 었다. 한편 코로나 백신 접종이 미국과 영국 등지에서 시작되었고 한국에서도 2021년 상용화 가능성이 커진 것 또한 사실이다. 주가 변동성이 클 것으로 보이지는 않는다. 지난 3개월 동안 30% 이상 주가가 상승했기 때문에 차익실현 니즈도 있을 수 있지만 2021년 실적 개선 가시성은 오히려 커지고 있기 때문이다. 단기와 중장기 전망 사이 줄다리기가 균형을 이룰 것으로 본다.

현대백화점 9만원 목표 주가 상향

4분기 연결매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 12% 증가와 40% 감소한 2조 400억원과 640억원 수준에 그칠 전망이다. 백화점 부문 매출이 YoY 4% 감소하면서 실적 부진의 주요인으로 작용할 전망이다. 기존점 성장률이 10월 6%까지 증가했지만 코로나 재확산과 거리두기 2.5단계 격상으로 11월 -3%, 12월 -10%까지 떨어졌다.

현대백화점 하나금융투자 목표 주가 전망

명품/리빙 등 저마진 상품 매출 비중 상승과 판촉비 증가 등으로 백화점부문 영업이익률은 5%로 하락할 전망이다. 면세점 부문 매출은 동대문점 인수와 글로벌 화장품 브랜드 카테고리 확대 영향으로 YoY 120% 할 것으로 예상한다. 영업손실 규모는 110억원으로 전분기 대비로도 줄어들 전망이다. 다만 9월을 정점으로 일매출이 감소하고 있는 점은 아쉬움이다.