호텔신라 주가 전망 중국 방역 정책 완화로 면세 산업 및 실질적인 수혜 목표주가 상향

호텔신라 목표주가

중국 제로코로나 완화에 따른 면세 산업 및 호텔신라의 실질적인 수혜가 될 것으로 올해 1분기 말이나 2분기부터 나타날 것으로 전망되며 한국투자증권은 호텔신라에 대해 투자의견 매수, 목표주가 기존 9만 5000원에서 11만 원으로 15.7% 상향 조정했다.

호텔신라 주가전망 / 면세 시장 내 경쟁 강도 완화

한국투자증권은 지난달 중국 정부는 제로코로나 정책을 실질적으로 폐지했다며 중국의 제로코로나 정책 완화에 따른 한국 면세 산업 및 호텔신라의 실질적인 수혜는 올해 1분기 말이나 2분기부터 이루어질 것이라고 전망했다. 중국의 실질적인 제로 코로나 정책 폐지와 함께 따이공 수가 회복되면서 한국 면세 시장 내 경쟁 강도도 자연스럽게 완화될 수 있다고 내다봤다.

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매출 시장 기대치 부합, 영업이익 하회

2022년 4분기 호텔신라의 매출은 1조 4829억 원, 영업이익 266억 원으로 추정한다며 매출은 시장 기대치에 부합하지만 영업이익은 14% 하회할 것이라고 전망했다. 4분기에도 이어진 면세 시장 내 수수료 경쟁으로 인해 시장 기대치를 하회한다는 분석이다. 4분기 면세의 매출액 대비 알선 수수료율은 3분기 48.1%보다 소폭 낮은 47.1%로 추정했다. 4분기 호텔 및 레저 부문은 3분기와 마찬가지로 내국의 호캉스 수요 지속과 연회 수요 회복으로 양호한 영업이익을 기록한다고 내다봤다.

 

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