삼성전자 주가 전망 공격적인 점유율 확대 전략으로 하반기부터 턴어라운드 기대로 목표주가 유지

삼성전자 목표주가

2022년 4분기 매출은 67.1조원으로 종전 추청치(70.3조원) 및 컨센서스(74.9조원) 하회할 것으로 추정되며 분기 영업이익 전망치 역시 6.0조원에서 5.8조원으로 하향 조정했다. 실적 부진의 주된 이유는 IT제품 수요 악화, 반도체는 전 분기 기저효과 및 공격적인 가격 인하로 당사의 보수적인 예상 대비 판매량이 높을 것으로 추정하나 시장 내 경쟁 심화로 급격한 판가 하락 발생, 핸드셋 부문 역시 수요 악화로 출하량 전망치 하향되었다. 삼성전자에 대해 투자의견 매수, 목표주가 65,000원 유지한다. -대신증권 애널리스트 위민복

삼성전자 주가전망 / 메모리 업황 더욱 악화 중

반도체 공급업체들의 연말 KPI 달성 및 재고 소진을 위한 노력으로 물량 및 가격 경쟁이 더욱 심화. 특히 12월부터 수요가 급증하게 악화되며, 판가는 하락하지만 출하량은 크게 증가하지 않는 현상 발생되고 있다. 고객사인 완제품 업체들은 컴포넌트 재고의 감소에도 불구하고 상반기 수요 모멘텀 부재로 인해 반도체를 비롯한 컴포넌트의 추가 구매는 조심스러워하는 모습이다.

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공격적인 점유율 확대 전략 기대

삼성전자는 P3 초기 조업도손실을 최소화하기 위해서는 빠른 ramp up이 필요하여, 23년 상반기까지는 DRAM/NAND 신규 capa 증설할 유인 존재. 이에 따라 상반기 중 업계의 공급 조절에 명시적으로 동참할 가능성은 제한적일 것으로 판단된다. 단, 업계 내 최고의 원가 경쟁력에도 불구하고 4분기 NAND 영업적자를 시작으로 23년 1분기 DS 부문 적자. 23년 2분기 DRAM까지도 영업적자 발생할 것으로 예상되며 해당 부분을 감안 시 삼성전자는 하반기부터는 공급 조절에 동참할 가능성이 존재한다.

 

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