카카오페이 주가 전망 73,000원 목표주가 카카오페이증권 증자 및 적극적인 M&A 검토 등 추후 성장 동력

카카오페이 목표주가

1) 기업가치에 Net Cash 포함 2) 로카모빌리티 인수 시 ARPMAU 상승에 따른 LTV  증가를 근거로 목표주가를 상향한다. 기존 적정 기업가치에는 Net Cash를 반영하지 않았으나, 최근 카카오페이증권 증자 및 적극적인 M&A 검토 등 감안 시 현재 보유한 순현금이 추후 성장 동력의 원인이 될 것으로 기대된다. 로카모빌리티 인수가 무산되더라도 적정 기업가치는 7.4조원으로 추정되며, 로카모빌리티 인수 시 적정 기업가치는 9.4조원으로 본다. 카카오페이에 대해 투자의견 매수, 목표주가 73,000원 상향한다. -신한투자증권 기업분석부

 

카카오페이 주가전망 / 로카모빌리티 인수 검토 공시

12월 2일 풍문 또는 보도에 대한 해명 공시를 통해 로카모빌리티 인수건을 포함해 다양한 방안을 검토하고 있으나, 현재 구체적으로 결정된 사항은 없다고 발표했다. 참고로 6일 MBK파트너스는 로카모빌리티 지분 100%(약 3천억원)에 대한 매각 예비입찰을 실시할 예정이다. 로카모빌리티는 롯데카드의 자회사로 선불 교통카드 및 단말기 제조사다.

 

TPV 매출 증가 및 오프라인 가맹점 확장

카카오페이의 로카모빌리티 인수 시 중장기 기대 요인은 1) TPV 매출 증가 2) 오프라인 가맹점 확장에 따른 성장 여력 확대 등이다. 로카모빌리티 매출액 1642억원이 연결로 인식될 경우 2023년 동사의 매출은 7688(+11.6% YoY)으로 기존 추정치 대비 27.2% 상향된다. 현재 보유 가맹점 수는 10.5만여개로 알려져 있으며, 카카오페이이 가맹점(현재 150만개)과 오프라인 결제 TPV 상승에 기여할 전망이다. 또한 NFC 관련 기술을 보유하고 있는 것으로 알려짐에 따라 추후 애플페이의 국내 시장 진출에 대한 발빠른 대응이 가능할 것으로 기대된다.

 

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