팬오션 목표 주가 6천원 전망 양호한 실적 및 BDI 급등으로 수익성 개선

팬오션 목표 주가 전망

4분기 양호한 실적에 이어 올해 1분기에도 예상밖의 BDI(건화물선 운임) 급등으로 추가 수익성 개선이 기대되며 투자의견 BUY 목표주가 6,000원을 유지한다. 1분기뿐만 아니라 '21년 연간으로 건화물선 해상물동량의 기저효과와 제한적인 선복량 증가 전망을 감안 시 수익성 개선이 지속될 전망이다. -하나금융투자 애널리스트 박성봉-

 

양호한 영업실적 팬오션 목표 주가 전망

'20년 4분기 팬오션의 매출액과 영업이익은 각각 6,205원과 604억원을 기록할 전망이다. 10월초 2,000포인트까지 상승했던 BDI가 이후 약세로 전환하면서 4분기 평균 BDI는 1,362포인트에 그쳤다. 원/달러 환율 하락으로 달러를 기능통화로 사용하는 팬오션 실적에 부정적으로 작용했다. 하지만 물동량 증가로 영업이익은 시장 컨센서스인 605억원에 부합할 것으로 예상된다.

 

팬오션 목표 주가 전망

연초부터 BDI 급반등 성공

10월초 고점 이후 하락세를 지속했던 BDI가 12월 중순부터 반등에 성공했고 1월 중순 현재 1,766포인트를 기록 중이다. 중국정부의 동절기 전력난 극복을 위한 석탄 수입 쿼터 해제, 중국을 제외한 일본과 대만 등 기타 동아시아 국가들의 철광석 수입 증가, 호주의 철광석 수출 확대, 동아시아 한파로 항만 사업 차질 발생 등이 운임 상승의 원인으로 작용했다.

 

BDI 급등 팬오션 목표 주가 전망

중국 제외, 기타 국가들의 철광석 수입 확대

단기적으로 한파 이후 항만 조업 정상화와 중국 석탄 수입 감소 및 호주와 브라질의 급격한 기후변화에 따른 공급 차질 등으로 BDI 조정 가능성이 높다. 하지만 연간으로는 중국을 제외한 기타 국가들의 철광석 수입 확대와 전세계 제조업 가동률 상승에 따른 산업용 발전 수요 회복으로 석탄 물동량이 큰 폭으로 증가하면서 BDI 강세를 견인할 전망이다.