컴투스 목표 주가 22만원 전망 서머너즈워 IP 기반 신작 기대감

컴투스 목표 주가 전망

목표주가는 16만원에서 22만원으로 37.5% 상향하고 투자의견은 BUY를 유지한다. 목표주가 상향은 백년전쟁 신작모멘텀 구간 임박을 감안하여 그 동안의 신작모멘텀 열위에 따른 Multiple 디스카운트 요인 중 일부분을 제거함에 따른 것이다. 목표주가 산출을 위한 21E 지배주주 EPS 대비 PER는 12.3배에서 16.9배로 상향했는데 16.9배 또한 Global Peer 평균 PER인 28.5배 대비 41%나 디스카운트된 수치이다. -이베스트투자증권 애널리스트 성종화-

 

컨센서스 부합 컴투스 목표 주가 전망

20년 4분기 연결영업실적은 매출 1,360억원, 영업이익 322억원으로서 전분기 대비 대폭 반등하며 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다. 이는 4Q20 qoq -6%의 원화강세 영향까지 포함한 것이며 전체 매출 중 40% 정도가 USD 기준 해외매출임을 감안하면 환율 영향 제외 시 4Q20 매출 qoq는 2.5% 정도 더 좋았을 것이다.

 

컴투스 목표 주가 전망 22만원

올해 서머너즈워 IP 기반 신작 기대

서머너즈워:백년전쟁, 서머너즈워:크로니클 등 서머너즈 IP 기반 핵심 기대신작 론칭일정이 올해 2개나 있다. 백년전쟁은 RTS, 크로니클은 MMORPG 장르로서 흥행 기대수준은 크로니클이 더 높다. 글로벌 시장 론칭일정은 백년전쟁은 1월말 타이페이 게임쇼 공개 후 사전예약 돌입을 감안하여 4월 정도로 예상하며, 크로니클은 백년전쟁과의 전략적 론칭 시차를 감안하여 10월 정도로 예상한다.

 

신작 기대감 컴투스 목표 주가 전망

백년전쟁에 주목하자

지금은 서머너즈워:백년전쟁 글로벌 론칭 시기에 비교적 임박한 시점으로서 백년전쟁 신작모멘텀 구간에 진입하기 직전의 시점이다. 컴투스는 실적 안정성, 과도한 저 PER 등 가치상승을 위한 핵심요건을 두루 갖추고도 단지 신작모멘텀 열위로 수년간 주가가 소외를 받아왔기 때문에 다른 게임주들에 비해 특히 신작모멘텀이 반가운 시점이다.