KT 주식 목표 주가 3만 2천원 5G 가입자 순증 양호한 성장

KT 주식 목표 주가 3만 2천원

가입자 순증 양호한 성장 KT 주식 목표 주가

KT 주식 목표 주가

'21년 실적 전망치와 목표주가 32,000원을 유지한다. 21E P/E 7.7배, P/B 0.4배로 밸류에이션 매력은 물론, 현재 주가 기준 배당수익률 또한 4.9%로 18-20년 평균 3%대 보다 높은 수준이다. 자사주 매입은 약 48% 진행된 것으로 파악되며 자사주 매입, 저평가, 배당의 지속 상승 가능성에도 불구하고 12개월 주가 수익률은 -7.8%로 투자의견 BUY 유지한다.

 

시장 예상치 하회 KT 주식 목표 주가

'20년 4분기 연결 매출액 61,448억원(-0.8%yoy, +2.4%qoq), 영업이익 1,801억원(+21.5%yoy, -38.4%qoq)으로 시장 예상치를 영업이익 기준 하회할 것으로 예상된다.

 

자회사 부진

영업이익 컨센서스 하회의 주요인은 스카이라이프 등 자회사에서의 명예퇴직 등으로 인한 인건비 상승분이 반영 예정이고, 코로나 영향으로 BC카드와 에스테이트 등의 자회사 매출이 감소했을 것으로 추정되기 때문이다. 다만 로밍 및 MVNO 매출 부진에도 불구하고 무선서비스 수익이 +3.9%yoy, +1.3%qoq로 견조할 것으로 전망된다.

 

5G 선방

5G 가입자 순증이 '20년 4분기 약 80만명으로 양호한 성장이 기대되기 때문이다. 아이폰12가 출시되며 동사의 5G 신규 가입자의 절반 이상이 아이폰 가입자일 것으로 추정된다. 누적 5G 가입자는 약 370만명, 핸드셋 전환율 약 25%를 기록하며 3사 중 가장 높은 전환율을 기록할 것으로 보인다. '21년에는 무선 수익과 IPTV 부문의 안정적인 성장, 마케팅비용 효율화가 지속되며 연간 매출액 24.8조원, 영업이익 1.3조원이 예상된다.