LG디스플레이 주식 목표 주가 2만 7천원 영업이익 컨센서스 크게 상회

LG디스플레이 주식 목표 주가 2만 7천원

영업이익 컨센서스 상회 LG디스플레이 주식 목표 주가

LG디스플레이 주식 목표 주가

과거 10년간 LG디스플레이 밸류에이션을 보면 Book Value가 증가하는 7년간 P/B는 평균 0.9배에서 거래되었고 Book Value가 계속 감소하는 최근 3년간은 P/B 0.5배에 그쳤다. 3년간의 어둠을 끝내고 '21년부터 다시 증액 구간으로 접어들어 목표주가를 P/B 0.9배를 적용해 27,000원으로 상향 조정한다. -DB금융투자 애널리스트 권성률-

 

4Q20 영업이익 컨센서스 상회 LG디스플레이 주식 목표 주가

'20년 4분기 영업이익을 종전 2,420억원에서 4,723억원으로 상향하며 이는 컨센서스(3,240억원)를 크게 상회하는 수치이다. '20년 3분기 턴어라운드 이후 '20년 4분기에 그 추세가 더욱 좋아지는 모습이며 '17년 4분기 이후 가장 높은 규모이다.

 

'21년 영업이익 1조원 이상 상향

POLED가 해외 전략고객 물량 증가로 이익 단계로 접어들었으며 LCD 패널가격 상승으로 TV, 모니터, 노트북용 패널에서 모두 양호한 수익성을 거뒀기 때문으로 보인다. 이러한 추세는 21년 들어서도 꺽이지 않고 있는데 LCD의 근본적인 쇼티지 상황이 아직 안 풀리고 있기 때문이다.

 

게다가 해외고객 스마트폰의 시장 반응이 좋아 비수기에 들어서도 물량 감소폭이 과거 추세에 비해 크지 않아 POLED의 상황도 나쁘지 않다. 대형 OLED는 감가상각비가 5천억원 정도 증액되어 부담이 되지만 물량이 450만대에서 750만대로 증가하고 제품믹스 개선으로 EBITDA 흑자는 가능하다. '21년 모든 Application에서 이익을 달성할 것으로 기대되어 영업이익을 종전 4,560억원에서 1조 789억원으로 상향 조정한다.