종근당 주식 목표 주가 25만원 주요 품목 매출 성장률 견조

종근당 주식 목표 주가 25만원

매출 성장률 견조 종근당 주식 목표 주가

종근당 주식 목표 주가

4분기 매출액은 별도 기준으로 전년 대비 약 16.8% 증가한 3,479억원, 영업이익은 30.5% 증가한 275억원으로 추정하며 목표주가 250,000원(변경전 203,000원)으로 상향 투자의견 BUY 유지한다. '20년 매 분기 서프라이즈한 실적을 시현했던 것에 비해 4분기는 다소 저조해 보일 수 있으나 여전히 주요 품목들의 매출 성장률은 견조했다. -하나금융투자 애널리스트 선민정-

 

케이캡 및 프롤리아 고성장 종근당 주식 목표 주가

종근당은 다른 상품 대비 이익률이 높은 것으로 알려진 코프로모션 상품인 케이캡과 프롤리아의 매출은 전년 대비 각각 120%와 80%씩 고성장하면서 종근당의 실적 개선을 견인했다. 다만 다른 분기와는 달리 경상연구개발비가 크게 증가, 매출액 대비 12% 수준인 430억원이 집행된 것으로 보이며, 코로나 팬데믹으로 그동안 덜 집행되었던 마케팅비가 4분기 4분기 집중되면서 광고선전비가 다른 분기 대비 약 20억원 가량 증가, 영업이익률이 3분기 대비 5.7% 감소하였다.

 

마케팅비 증가로 '21년 영업이익 소폭 감소

'21년 영업이익은 전년 높은 기저와 예년 수준으로 회복될 마케팅비 증가로 인해 전년 대비 소폭 감소한 1,300억원 규모로 추정된다. 올해 탑라인 역시 주요 품목들의 성장세가 다소 둔화되면서 high single digit 성장에 그칠 것으로 추정된다. 다만 큐시미아와 같이 출시 1년만에 분기 매출 50억원 이상을 달성할 만큼 빠른 속도로 성장하고 있는 신규 품목들의 성장세는 주목할 필요가 있다.

 

코로나 치료제보다 펀더멘탈에 집중할 때

'20년 양호한 실적 달성으로 꾸준히 우상향하던 종근당의 주가는 12월 중순부터 코로나 치료제에 대한 기대감으로 급등했으며 지난 한 달간 주가 상승률은 무려 19%을 기록했다. 코로나 치료제에 대한 기대감보다는 종근당의 실적 성장세와 아직은 개발 초기이지만, 글로벌 제약사들의 니즈가 높은 EGFR/c-MET 이중항체인 CKD-702와 같은 펀더멘탈에 집중할 필요가 있다.