셀트리온헬스케어 주가 전망 100,000원 목표주가 바이오 시밀러 시장의 구조적 성장 및 매년 신제품 출시

셀트리온헬스케어 주가 전망 

연내 유플라이마의 FDA 승인이 기대되며, 23년 7월부터 미국 판매를 시작할 수 있을 것이며 23년 베그젤마와 유플라이마의 미국 판매. 24년 램시마 SC, 스텔라라, 아일리아 바이오 시밀러 출시가 이어질 것으로 기대한다. 현재 램시마와 트룩시마, 허쥬마 중심 매출 구조에서 벗어날 것으로 판단하며 매년 바이오 시밀러 포트폴리오 추가로 이익율도 증가할 것으로 예상된다. 바이오 시밀러는 출시 이후 추가 경쟁 바이오시밀러 등장으로 지속적인 가격 하락이 불가피하나 매년 신제품 포트폴리오 추가로 이익 하락을 방어할 것으로 판단된다. 셀트리온헬스케어에 대한 투자의견 매수, 목표주가 100,000원 유지한다. -유안타증권 애널리스트 하현수

 

셀트리온헬스케어 주가전망

미국 직판으로 이익 개선

유럽 직판 전환에 이어 23년부터 미국 시장에서도 직접 판매를 시작할 예정이다. 미국 직판으로 인한 추가 판관비 증가가 예상되나 파트너사에게 지불하던 수수료(매출액의 2-30% 추정)를 고려할 때 직판으로 인한 이익 증가가 더 클 것이다. 병원, 클리닉 대상 영업 비중이 높은 산약과는 달리 바이오시밀러, 제네릭은 대형 보험사 선호목록 등재가 시장 점유율 확보에서 중요하므로 PBM 위주 영업으로 판관비 증가는 제한적일 것으로 예상한다.

 

셀트리온헬스케어 목표주가

가격 경쟁력 확보

이익율 증가로 바이오 시밀러 시장에서 추가 가격 인하 여력 확보로 가격 경쟁력 확보가 가능할 전망으로 자가면역질환 중심의 바이오 시밀러 품목 추가로 직판으로 인한 셀트리온헬스케어의 판관비 영향은 매년 낮아질 것으로 판단된다.

 

대우건설 목표 주가 6,400원 전망 빌라 입주 실적 및 주거개발사업 등 베트남 내 사업 영역을 보다

 

현대건설 목표 주가 55,000원 전망 견조한 분양 실적과 해외 부문 높은 수주잔고 이어가