일진머티리얼즈 목표 주가 8만 8천원 전망 수요 성장 높아지는 상황

일진머티리얼즈 목표 주가 전망

'22년 예상 EPS에 Target P/E 35배 적용, 목표주가 88,000원으로 +13% 상향 투자의견 BUY 유지한다. 적용되는 EPS 시점을 '21년에서 '22년으로 수정, 근거로는 수요 성장 가시성이 높아지는 상황을 반영했다. -미래에셋대우 애널리스트 김철중-

 

일진머티리얼즈 목표 주가 8만 8천원 전망

LG에너지솔루션이 책정한 동박의 적정 가치

지난 12월 LG에너지솔루션은 동박 산업 내 후발 주자인 솔루스첨단소재의 유럽 전지박 법인에 지분 투자를 하였다. 중장기로 타이트해질 것으로 예상되는 동박 수급에 선제적인 대응을 한 것으로 보인다. LG에너지솔루션은 솔루스첨단소재의 유럽 전지박 법인의 지분 6.28%를 취득하면서 580억원의 투자를 집행하였다. 솔루스첨단소재의 기업가치를 9,160억원 수준으로 가치 평가하였다.

 

수요 성장 상승 일진머티리어즈 목표 주가 전망

저평가 일진머티리얼즈 목표 주가 전망

솔루스첨단소재 전지박이 유의미한 이익을 기록할 것으로 예상되는 23년 멀티플에 주목할 필요가 있다. '23년 기준 PSR은 2.7배, EV/EBITDA 14.3배, PER 34.2배 수준으로 가치 평가를 받았다. 현재 시가총액 기준 일진머티리얼즈의 '23년 기준 PSR은 2.3배, EV/EBITDA 11.5배, PER 18.3배 수준이다. 일진머티리얼즈의 현시점 시가총액은 후발 주자인 솔루스첨단소재 대비해서도 저평가되어 있는 상황이다.

 

동박 업황 상반기 반전

타 소재 대비 저평가 되어있던 동박 업황도 상반기 반전될 것으로 예상된다. 12월 동박 수출 중량은 전년동기 대비 +115%, 수출액은 전년동기 대비 +125% 증가하였다. 작년 하반기부터 타이트한 수급 상황이 지속되며 통상적인 T-값 인하도 제한적이었던 것으로 파악된다. 상반기 실적개선으로 양극제 등 타 소재 대비 저평가 영역에서 벗어날 것으로 전망한다.